El crédito podría salvar en Brasil el mercado automovilístico en 2025

El aumento del empleo y la caída de los tipos impositivos favorecen las concesiones financieras, a pesar del aumento de los tipos de interés, de acuerdo a un informe preparado por Pedro Kutney  (*) para Auto Industria.

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Pese al buen resultado del mercado de vehículos en 2024, este año comenzó en un clima de resaca, pues los abusos iban a pasar factura con el aumento de la inflación y la aplicación de una amarga medicina anticonsumo, en forma de alza de precios. de interés y el consiguiente enfriamiento forzado del crecimiento de la economía.

Sin embargo, el escenario no parece tan malo como sugiere la culpa que el Banco Central promete imponer a los brasileños por el pecado de tener trabajo y consumir lo que no consumieron. El castigo se produce con la tasa Selic ya contraída por el mercado financiero llegando a 14,25% en marzo o abril.

Por supuesto, el aumento de la tasa Selic aumenta el costo del crédito y reduce el apetito de quien está pensando en financiar un auto.

Pero hay otros factores que pueden compensar este aumento, que son más positivos que en los últimos años: la tasa de desempleo nunca ha sido tan baja, debería cerrar en 2025 en el nivel del 6%, lo que significa pleno empleo y más renta disponible. , Al mismo tiempo, al mismo tiempo que los pagos de préstamos para automóviles también se encuentran en un nivel históricamente bajo, hubo una notable reducción de 1 punto porcentual en los dos meses que terminaron en noviembre pasado, de un bien comportado 5,4% a 4,4 %. Durante el año pasado.

El empleo da a los consumidores confianza para solicitar crédito y comprar bienes, mientras que las bajas tasas de morosidad dan a los bancos más confianza para aprobar el financiamiento.

Además de esta favorable situación de mercado, otro factor adicional que reduce la aversión al riesgo de las entidades financieras y puede reducir los tipos de interés es el Marco de Garantías, aprobado hace aproximadamente un año, que facilita y agiliza la recuperación de activos en caso de impacto. de honorarios sin necesidad de autorización judicial.

El reglamento mejora la calidad de la garantía de financiación -en este caso, la del coche- y ayudó a aumentar significativamente la concesión de crédito para la compra de vehículos en 2024, pero aún no ha tenido todo su efecto potencial, que debería ampliarse hasta 2025, según estimaciones de Fenabrave, que representa a los concesionarios, y de Anfavea, que agrupa a los fabricantes con sede en el país.

MÁS POTENCIAL DE CRÉDITO DISPONIBLE

Esta combinación de factores aumentó el apetito de los consumidores y los bancos, lo que llevó a un número récord de concesiones de financiamiento de automóviles en 2024, que en términos de volumen de unidades vendidas creció más de un 30% con respecto a 2023, una expansión del crédito que en Se venía viendo desde hacía tiempo, según datos de B3, que tiene registros de embargos en el país.

En términos de valores, según el seguimiento del Banco Central, las nuevas concesiones de financiamiento para la compra de vehículos totalizaron R$ 192,2 mil millones de enero a noviembre, valor que creció 24,4% en comparación con el mismo período de once meses de 2023.

A pesar de todos estos avances, las ventas a largo plazo de vehículos turísticos y comerciales ligeros todavía se encuentran en niveles históricamente bajos. En diciembre, según datos de B3, solo se financiaron 102 mil vehículos ligeros, es decir, el 41% del total de 243,7 mil matriculaciones del mes.

Antes de la pandemia, en condiciones normales de temperatura y presión, la proporción de financiamiento fluctuaba entre el 60% y el 70% de las ventas de vehículos.

Los factores que provocaron más ventas spot que puntuales, con precios de autos y tipos de interés en alza, poco a poco se están conteniendo: ante la reducción de la demanda, los fabricantes comenzaron a realizar más promociones, otorgando descuentos y tipos de interés más bajos. precios ofrecidos por sus propias compañías financieras, lo que hace que las comisiones vayan a más bolsillos, que al final es lo que importa a la mayoría de los consumidores.

EL INTERÉS DEL CONSUMIDOR PUEDE AUMENTAR MENOS

El principal obstáculo, por tanto, es el coste del financiamiento, que sigue siendo elevado y se espera que aumente en los próximos meses: según el BC, la tasa media se situó en 26,4% anual en noviembre, aumentando casi 1 punto porcentual en el año. y con un diferencial alto de 15,1 puntos antes de que la tasa Selic pasara del 11,25% al 12,25%, en diciembre.

Sin embargo, el interés por comprar autos nuevos, ofrecido principalmente por las instituciones financieras de los fabricantes, es mucho menor, alrededor de 5 a 10 puntos porcentuales por debajo del promedio determinado por el BC, dependiendo de la región y las promociones.

En otras palabras, incluso en el escenario prospectivo de un aumento continuo de los intereses expresados en la tasa Selic del BC, todavía hay espacio para una reducción del diferencial, la diferencia entre la Selic y los intereses cobrados por la financiación al consumo, que es inferior presión para aumentar menos o incluso disminuir a medida que los impactos se reducen y la demanda de vehículos se contrae.

DISMINUYENDO LA VELOCIDAD, CAYENDO NO

Teniendo en cuenta estos factores, la economista Tereza Fernández, que asesora a Fenabrave, evalúa que la expansión del crédito debería desacelerarse en 2025 debido al aumento de las tasas de interés, pero “no debería ser una caída, es una desaceleración, pero continuará en “el campo positivo”.

Se proyecta un crecimiento global del 5%, pero podría variar del 12% al 14% en el caso del financiamiento de vehículos a personas físicas, porque las tasas de pago son bajas, el Marco de Garantías es cada vez más utilizado por los bancos y los consumidores quieren comprar.

Incluso después de todos los malos augurios del mercado financiero a finales de 2024, que ignoró todos los buenos resultados del año para centrarse en los malos en beneficio de sus propios intereses, las ventas se mantuvieron fuertes en enero, un mes tradicionalmente con menores periodos. . actuación.

Según datos de la consultora Bright, en la primera quincena se matricularon 68.800 turismos y vehículos comerciales ligeros en diez días laborables, un pequeño aumento de algo menos del 2% respecto al mismo periodo de 2024, pero el 64% de las ventas se sustentaron en por los distribuidores. minorista, una indicación de que los individuos compraron más que las empresas. En otras palabras: hay demanda.

Como lo que vende automóviles en Brasil siempre ha sido la combinación de empleo y crédito disponible, todavía es posible que la financiación ayude a salvar el año y mantener el crecimiento de las ventas de vehículos, aunque a un ritmo más lento que el año pasado.

Porque hay una demanda acumulada y un exceso de capacidad de producción para satisfacerla. Lo único que tienen que hacer los fabricantes es intervenir en los ajustes y los bancos siguen financiando el coche mientras está en circulación.

(*) Pedro Kutney es un periodista especializado en economía, finanzas y automoción. Es autor de la columna Observatorio de la Automoción, especializada en cubrir el sector de la automoción. Durante más de 35 años de experiencia, ha editado periódicos, revistas y portales de noticias del sector.